9단계 Big Debt Cycle 딱 대. 500년의 경제 사이클, 조만간 다음 단계

 

취미로 투자#2

없는 것일까. 이런저런 공부도 했다. 수십 권의 책을 읽고 수백만 원의 교육도 들으며 자체 매매법도 만들었다. 소중한 시간을 버리고만 있는 것은 아닐지 의심스러웠지만, 그렇게 현재 내린 결론은 “아니다”이다. 답은 있었다. 전업으로 투자하면서 꾸준히 수익을 내는 사람도 있다. 회사 자금을 운용하는 프랍 트레이더라는 직업도 있다. 카피 트레이딩에서 180일 이상 필터로 줄을 세워보면 최대 낙폭이 10% 이내이면서도 꾸준히 수익을 올리는 사람도 수두룩하다

저자

장용하

출판

부크크(Bookk)

출판일

2025.05.23

 

⚡️ 오늘의 세 줄 브리핑

1. 세계가 겪는 ‘빅 데트 사이클(Big Debt Cycle)’은 9단계로 돌아가는 초장기 부채·통화 시계예요. 레이 달리오가 고안했어요.
2. 지금은 ‘단계 5: 부채 과부하 → 통화가치 하락’ 구간으로 진입했다는 분석이 우세. 글로벌 부채는 GDP의 98%를 넘었고 미국 연방부채만 36조 달러!
3. 멕시코(1994)는 IMF+美 50 억 달러 지원으로 탈출했지만, 짐바브웨(2007~)는 미탈출 중. 위기 대응의 성패를 가른 건 ‘외부 신뢰 + 내부 개혁’이었어요.

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0. 데자뷰?… 부채·인플레가 춤추는 이유

• 팬데믹 이후 세상은 돈으로 불을 껐지만, 불씨는 여전히 남아 있었어요.
• 2025년 IMF는 “지금 속도면 2030년에 전 세계 부채/GDP 100% 돌파” 경고장을 발송했죠.
• 인플레는 진정됐나 싶더니 美·中 관세전쟁, 중동 위험프리미엄으로 다시 들썩.

🧐 그래서, 달리오(Ray Dalio)의 ‘빅 사이클’이 뜬다?
네, 500년 데이터를 AI로 돌려 ‘부채→통화→질서 전환’ 패턴을 뽑아냈거든요.

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1. 60초 요약! 9단계 타임라인

단계	요약	체크포인트
① 🐣 건전 신용창출	대출로 생산성 ↑	이자 < 성장률
② 🚀 과잉 신용	돈이 넘친다!	부채↑, 임금·물가 불균형
③ 🎈 거품(Bubble)	모두가 영원히 오른다 믿음	P/E·PER 과열
④ ⏫ 금리 급등	이제 그만!	중앙은행·시장금리↑
⑤ 💣 부채 과부하	이자만 내도 벅차	연체, 회사채 스프레드 확대
⑥ 🩹 통화 완화·디레버리징	금리↓ 돈 풀자	QE·부채 축소
⑦ 🪙 화폐가치 급락·채무재조정	머리 깎자(Haircut)!	통화 폭락·헤어컷
⑧ 🌱 성장 재개 조건	빚 가벼워졌다?	실질부채↓, 투자 복귀
⑨ 🔄 새 사이클 리셋	다시 ①로	생산적 신용 돌아옴

 

🎯 현재 위치(2025 년): ‘⑤ → ⑥’ 경계선. 미국·EU는 디레버리징 속도전, 신흥국은 통화방어에 진땀.

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2. 케바케 역사 실전편

✅ 생존에 성공! 멕시코 ‘테킬라 쇼크’(1994–96)

1. 고정환율 → 페소 급락·GDP –6.2 %.
2. IMF+美·G7 500억 달러 구제 + 중앙은행 독립·은행 부실채권 국유화.
3. 1996년 GDP +5%, 실업 3%로 V자 반등. 외자로 증설된 자동차·전자 산업이 엔진 역할.

교훈 ① 위기 직후 대규모 외화 백업으로 신뢰 회복. ② 외채·은행 구조조정을 한 큐에 끝내야 장기 성장 가능.

 

❌ 아직도 미로 속, 짐바브웨 하이퍼인플레(2007~)

1. 2008년 연 5억% 인플레이션 기록(세계기록).
2. 2009년 달러화·랜드화 급히 도입→ 물가 진정.
3. 2019년 독자 화폐 ‘짓달’ 재도입, 2025년 인플레 다시 두 자릿수.

교훈 ① 통화 틈새→정치 불신이 지속되면 ‘외화 도입→재인플레’ 악순환. ② 금 연동·CBDC 등 혁신 주장 있지만 제도 신뢰 없인 ‘빛 좋은 개살구’.

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3. Why Care? 가슴에 꽂히는 4가지 포인트

포인트	왜 중요?	그럼 나는?
1) 금리 스파이크	모기지·전세대출 이자 폭탄	고정↔변동 금리 갈아타기 점검
2) 화폐가치 급락	원·달러 환율·물가 직격탄	현금 3개월치+달러 ETF·금 현물 소량
3) 디레버리징	자산 버블 붕괴 vs 기회	부동산·주식에서 현금흐름 중심 종목 선별
4) 정책 대응	세금·연금 개편, 규제	연금 TDF·퇴직연금 해외채권 비중 ↑

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4. ☕ 한 모금 더 깊게

🔍 4-1. “미·중, 누가 먼저 ⑦번 방에 갈까?”

• 美 CBO: “FED 보유 15%·재정적자 1.9조 달러, 2055년 부채 156% 전망”
• 中 국영은행 부채/자산 21% + 지방채 이자 부담 급증. 달러 대신 디지털 위안화 가속.
• 시나리오: 달러의 안전자산 지위가 흔들릴 경우, ⑦ 단계의 헤어컷 대신 국채 장기화·물가용인 카드로 시간 벌 수도.

🌐 4-2. 디지털 머니가 사이클을 바꿀까?

• CBDC는 실시간 세금·복지 지급으로 재정 투명성 효과가 기대된다고 선전하지만, 자본통제에 악용될 우려가 높음.
• 암호화폐는 “디지털 금” 포지션… 그러나 변동성 탓에 안전판이 되려면 시총·유동성 더 커져야.

🛠️ 4-3. 회사·개인용 ‘생존 툴킷’

1. 현금흐름 매트릭스: 급여·배당·렌탈·디지털 IP 4원화.
2. 멀티 통화 계좌: 원화, 달러 등 N통장.
3. 금리 헤지 ETF: 단기국채 등
4. 위기 알람: 국채 10y-2y 역전, 회사채 BBB-AA 스프레드 3 %↑ 시 경보 설정.

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5. 🎙️ 캐주얼 Q&A

Q. “거품인지 어떻게 알죠?”

A. PER·PB만 보지 말고, 금리+물가 > GDP 성장이면 거품이 우려됩니다.

 

Q. “헤어컷 당하면 주식은?”

A. 역사적 평균으로 주가 실질가치 –30% 떡락. 하지만 화폐 하락분까지 감안하면 명목선반 효과도 있어요.

 

Q. “멕시코처럼 극복하려면?”
A. 외화 유동성 라인+재정 긴축 약속+정치적 초당적 합의. 셋 중 하나라도 빠지면 아르헨·터키 루트입니다.

 

“부채 사이클 ⑦단계 직전, 여러분이라면 무엇을 먼저 준비하시겠어요?”